CDB, LCI ou LCA: qual rende mais? Comparativo completo

Na hora de investir em renda fixa, uma das dúvidas mais comuns é: CDB, LCI ou LCA, qual rende mais? A resposta depende de vários fatores, incluindo prazo, tributação e taxa oferecida. Neste guia completo, vamos comparar essas três opções e ajudar você a fazer a escolha certa para seu dinheiro.

O Que São CDB, LCI e LCA?

CDB (Certificado de Depósito Bancário)

O CDB é um título de renda fixa emitido por bancos para captar recursos. Quando você investe em um CDB, está emprestando dinheiro ao banco, que devolverá o valor com juros no vencimento. Os rendimentos geralmente são atrelados ao CDI (Certificado de Depósito Interbancário), que acompanha de perto a taxa Selic. É um dos investimentos mais populares do Brasil pela simplicidade e boa rentabilidade.

LCI (Letra de Crédito Imobiliário)

A LCI também é emitida por bancos, mas os recursos captados são direcionados para o setor imobiliário (financiamentos de imóveis). Sua principal vantagem é a isenção de Imposto de Renda para pessoas físicas, conforme regulamentação da Receita Federal.

LCA (Letra de Crédito do Agronegócio)

A LCA funciona de forma semelhante à LCI, mas os recursos são destinados ao agronegócio brasileiro. Regulamentada pelo Ministério da Agricultura, também é isenta de IR para pessoas físicas, tornando-se uma opção atrativa para quem busca melhor rentabilidade líquida.

Tabela Comparativa: CDB x LCI x LCA

Veja as principais diferenças entre os três investimentos:

• Emissor: Todos são emitidos por bancos
• Garantia: Todos têm cobertura do FGC até R$ 250 mil por CPF/instituição
• Imposto de Renda: CDB tem IR regressivo (15% a 22,5%); LCI e LCA são isentas
• IOF: CDB tem IOF em resgates até 30 dias; LCI e LCA são isentos
• Liquidez: CDB pode ter liquidez diária; LCI e LCA geralmente têm carência mínima de 90 dias
• Investimento mínimo: Varia de R$ 1 a R$ 5.000 dependendo do banco

Tributação: A Grande Diferença

A tributação é o fator decisivo na comparação. Enquanto LCI e LCA são isentas de IR, o CDB segue a tabela regressiva do Imposto de Renda sobre rendimentos de renda fixa. Use nossa calculadora de IR para entender melhor como funciona:

• Até 180 dias: 22,5% sobre o rendimento
• 181 a 360 dias: 20% sobre o rendimento
• 361 a 720 dias: 17,5% sobre o rendimento
• Acima de 720 dias: 15% sobre o rendimento

Isso significa que um CDB precisa render mais que uma LCI/LCA para compensar o imposto. Mas quanto mais exatamente?

Como Calcular a Equivalência de Rentabilidade

Para comparar CDB com LCI/LCA, você precisa calcular a rentabilidade líquida do CDB (após IR) ou a taxa bruta equivalente da LCI/LCA. Use a fórmula:

Taxa bruta equivalente = Taxa LCI ou LCA ÷ (1 - alíquota IR)

Por exemplo, uma LCI que rende 90% do CDI equivale a:

• Prazo até 180 dias (IR 22,5%): 90% ÷ 0,775 = 116,1% do CDI
• 181 a 360 dias (IR 20%): 90% ÷ 0,80 = 112,5% do CDI
• 361 a 720 dias (IR 17,5%): 90% ÷ 0,825 = 109,1% do CDI
• Acima de 720 dias (IR 15%): 90% ÷ 0,85 = 105,9% do CDI

Ou seja, para prazos curtos, uma LCI de 90% do CDI equivale a um CDB de 116% do CDI! Use nossa calculadora de renda fixa para fazer essas simulações facilmente.

Tabela de Equivalência: LCI/LCA x CDB

Veja quanto um CDB precisa render para ser equivalente a diferentes taxas de LCI/LCA:

• LCI/LCA 85% CDI: CDB equivalente de 100% a 110% do CDI (conforme prazo)
• LCI/LCA 90% CDI: CDB equivalente de 106% a 116% do CDI
• LCI/LCA 95% CDI: CDB equivalente de 112% a 123% do CDI
• LCI/LCA 100% CDI: CDB equivalente de 118% a 129% do CDI

Exemplo Prático: R$ 10.000 por 1 Ano

Considerando o CDI a 12,15% ao ano (acompanhe a taxa atualizada na B3), veja quanto renderiam R$ 10.000 aplicados por 12 meses:

• CDB 100% CDI: Rendimento bruto R$ 1.215 → Líquido R$ 972 (IR 20%)
• CDB 110% CDI: Rendimento bruto R$ 1.337 → Líquido R$ 1.069
• LCI/LCA 90% CDI: Rendimento R$ 1.094 (isento de IR)
• LCI/LCA 95% CDI: Rendimento R$ 1.154 (isento de IR)

Neste exemplo, a LCI/LCA de 90% do CDI (R$ 1.094) rende mais que o CDB de 100% do CDI (R$ 972 líquido). Você precisaria de um CDB de aproximadamente 112% do CDI para empatar com a LCI de 90%.

Quando o CDB Vale Mais a Pena?

Mesmo com a tributação, o CDB pode ser vantajoso em algumas situações. Bancos regulados pelo Banco Central oferecem diversas opções:

• Taxas muito acima do CDI: CDBs de bancos menores podem oferecer 120%, 130% ou até mais do CDI
• Prazos longos: Com IR de apenas 15% (acima de 2 anos), a diferença diminui
• Liquidez diária: CDBs com liquidez diária são mais comuns que LCIs/LCAs
• Valores altos: É mais fácil encontrar CDBs para grandes aportes
• Reserva de emergência: CDB com liquidez diária é ideal para emergências

Quando LCI/LCA Vale Mais a Pena?

• Prazos curtos a médios: A isenção de IR faz muita diferença até 2 anos
• Taxas competitivas: LCI/LCA acima de 90% do CDI geralmente vencem CDBs comuns
• Você não precisa do dinheiro: Como têm carência, são ideais para objetivos definidos
• Simplicidade: Não precisa se preocupar com IR na declaração

Garantia do FGC: Segurança Para Todos

Tanto CDB quanto LCI e LCA são cobertos pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC). Isso significa que, se o banco emissor quebrar, você recebe até R$ 250.000 por CPF por instituição (limite de R$ 1 milhão a cada 4 anos).

Essa garantia permite que você invista em bancos menores, que geralmente oferecem taxas mais atrativas, com segurança. Apenas certifique-se de não ultrapassar o limite do FGC em uma única instituição.

Liquidez e Carência

Um ponto importante a considerar:

• CDB: Pode ter liquidez diária ou prazo fechado. Os de liquidez diária são ideais para reserva de emergência
• LCI: Carência mínima de 90 dias (antes era 12 meses). Alguns têm liquidez após a carência
• LCA: Carência mínima de 90 dias. Mesmas condições da LCI
• Dica: Nunca invista em LCI/LCA dinheiro que pode precisar antes do vencimento

Como Investir em CDB, LCI e LCA

1. Escolha uma corretora ou banco

Você pode investir diretamente pelo seu banco ou através de corretoras de valores registradas na CVM (Comissão de Valores Mobiliários). Corretoras costumam oferecer produtos de diversos bancos emissores, ampliando suas opções. Opções populares: XP, Rico, BTG, Nubank, Inter, Clear.

2. Compare as taxas

Não aceite a primeira oferta. Compare taxas de diferentes emissores e use nossa calculadora de renda fixa para simular cenários. Lembre-se: bancos menores geralmente pagam mais, mas você deve respeitar o limite do FGC.

3. Verifique o prazo e liquidez

Escolha produtos com vencimento compatível com seus objetivos. Se precisar de liquidez, priorize CDBs com resgate diário.

4. Considere a rentabilidade líquida

Sempre compare a rentabilidade líquida (após impostos). Use nossa calculadora de renda fixa para simular diferentes cenários e tomar a melhor decisão.

Dicas Para Maximizar Seus Rendimentos

• Diversifique: Não coloque todo dinheiro em um único título ou emissor
• Escalone vencimentos: Invista em títulos com diferentes prazos para ter liquidez periódica
• Compare sempre: Taxas variam muito entre bancos e ao longo do tempo
• Considere o efeito dos juros compostos: Quanto maior o prazo, maior o impacto
• Atenção às ofertas: Bancos fazem promoções com taxas acima do normal periodicamente

CDB, LCI ou LCA: Qual Escolher?

Resumindo a decisão:

• Precisa de liquidez diária? CDB com liquidez diária
• Prazo de 3 meses a 2 anos? LCI ou LCA (se taxa acima de 85% CDI)
• Prazo acima de 2 anos? Compare CDB com taxa alta vs LCI/LCA
• Encontrou CDB acima de 115% CDI? Pode valer mais que LCI/LCA comum
• Reserva de emergência? CDB liquidez diária ou Tesouro Selic
• Quer diversificar ainda mais? Considere também criptomoedas para uma pequena parcela da carteira

Conclusão

Não existe resposta única para "qual rende mais". LCI e LCA geralmente vencem quando comparamos taxas semelhantes, graças à isenção de IR. Porém, CDBs com taxas muito acima do CDI podem compensar a tributação, especialmente em prazos longos. Se você está começando a investir, esses produtos são excelentes opções de renda fixa.

O mais importante é sempre calcular a rentabilidade líquida antes de decidir. Use nossa calculadora de renda fixa para comparar diferentes opções e faça a escolha mais vantajosa para seu dinheiro. Combine esses investimentos com Tesouro Direto para montar uma carteira de renda fixa diversificada e segura. Aproveite também nossa calculadora de juros compostos para visualizar o crescimento do seu patrimônio ao longo do tempo e planeje sua estratégia com o décimo terceiro para potencializar seus investimentos.